起底场外配资：假配资真骗局 5万元建1个"虚拟盘"

事实上，配资对于老股民来说都不陌生。通俗而言，配资就是借钱炒股。配资公司在投资者原有本金的基础上，按照一定比例提供资金供投资者投资，它可使得本金有限的投资者运用杠杆放大盈利倍数。相较于杠杆只有2倍的场内券商的融资融券业务，动辄10倍乃至数十倍的场外配资更加刺激，也更有吸引力。不过，这种场外配资，由于配资机构并非从事证券经纪业务的合法机构，没有内控、风控和外部监督，因而游离在法律监管的灰色地带。

林伟告诉记者，他没想到“我出钱、您炒股”的如意算盘还没实现，自己就陷入了圈套中——在用体验金投资获利2000元后，林伟发现无法提现。客服提醒，要充值1万元且交易后才能提现。眼看着股市一路上涨，林伟继续追加本金，然而每次提现，平台均不断提高提现门槛，让林伟追加投入。直到投入了5万元后，林伟在网上发现了有着同样遭遇的十余位受害者，这些受害人投入金额从3000元到12万元不等。

发现问题后，林伟查阅工商信息发现，这家公司注册成立时间不足5个月。根据工商登记信息，注册地居然是一片厂房。“这已是我今年踩中的第三个问题场外配资平台。”林伟告诉记者，此前，他投入的“期才秀”“长红配资”均遭遇类似的状况，他在3家平台累计投入本金25万元。

林伟不是个案，福建的刘先生同样是广州“长红配资”平台的受害人。其陆续投入本金近百万元，至今仍有89万元本金无法提现。

乱象

“虚拟盘”盛行，资金落入平台口袋有去无回

“我出钱、你炒股，开户送现金”“炒股神器，资金任意配”“杠杆1—10倍随你选，盈利归您，当天到账”……今年以来，随着股市行情好转，一度销声匿迹的场外配资再次“死灰复燃”——短信推送、互联网广告、电话推销，各类场外配资信息打着诱人广告。

“股市行情好转，市场有需求，地下钱庄就会盯上配资业务。”广州一位资深民间借贷人士告诉南方日报记者，传统的民间场外配资，借款方设置预警线和平仓线，达到预警线，系统会自动提醒借款人补充资金。如果股票亏损达到平仓线，系统则会自动卖出股票，保证配资资金的安全。“这是一种风险较低、可控的民间借贷业务。”上述民间借贷人士表示，这是每次股市行情向好，场外配资就会“死灰复燃”的原因。

南方日报调查发现，目前线上配资平台可提供按天、周、月为期限的配资服务，月息从1.5%到4%不等，年化利率则是18%至48%。与上一轮2015年的场外配资情况不同，本轮“死灰复燃”的场外配资杠杆更加疯狂：2015年配资公司大多以4—5倍为主，但此轮不少配资公司推出8—10倍起步杠杆，有的配资公司推出15—30倍的杠杆。

本是“稳赚不赔”的配资平台，为何在股市大涨时，却接二连三出现问题？“因为‘虚拟盘’盛行。”中山证券首席经济学家李湛指出，与此前大多为场外配资实盘不同，一些诈骗性质的配资平台趁此轮行情，觑准投资者，开始跑步入场，有大量配资需求，通过“虚拟盘”开出较低费率，吸引有配资意向但又未能达到场内配资要求的投资者，直接将交易对接到非法交易软件上交易。

假配资、真骗局，林伟及刘先生陷入的正是这种所谓的“虚拟盘”交易。业内人士介绍，所谓“虚拟盘”交易即所有的股票交易都没有对接券商，而是投资者和配资公司互为对手盘，投资者赚得越多，配资公司就亏得越多。“行情不好的时候，有不少配资平台通过秘密开‘虚拟盘’的方式，和配资股民对赌，赚取比配资更大的暴利。”上述民间借贷人士表示，这种方式类似于既“放高利贷”，又“开赌场”。

“在普跌的行情中，‘虚拟盘’往往能赚取到巨额利润，因为平台不仅赚取利差、假的印花税、手续费，还能赚到配资客亏损的钱；而在普涨的行情中，配资客加杠杆赚钱，平台则亏损严重，一旦配资客提现，则不肯兑付或者干脆‘失联’”。上述资深私募人士指出。

记者通过对多个虚拟盘的追踪发现，它们往往有如下特征：运营公司多称××科技公司、××电子商务公司，其工商资料显示的经营业务并无涉及股票投资相关范围，所谓公司只是个“马甲”。从已经出现提现困难的平台看，此类平台提供的工商地址是假地址，注册资本金高达数千万元，但基本无实缴资金。为了吸引投资人，这类平台往往通过高额体验金、高杠杆方式获客。

尽管监管不断释放严打非法场外配资的信号，但这类平台并未消失，仍高调进行宣传。4月20日晚间，在一个名为“配资门户”的网站，记者看到各类形形色色的配资网站通过醒目的广告吸引投资者。

私募人士指出，“虚拟盘”的资金安全完全没有保证，因为“虚拟盘”大多通过平台下载的软件进行交易，没有接入券商或者交易所，而汇入所谓“证券账户”的资金并不受第三方存管，一旦汇到平台上，就是落入了平台的口袋，有去无回。

起底：背后形成灰色产业链，有时拉一个客就可回本

场外配资引发的诸多乱象，已经引发了监管部门的注意：中国证监会在50天内两次表态，将坚定不移地打击违法违规的场外配资，并警示投资人注意风险。

东北证券研究总监付立春指出，监管反复提示场外配资风险，特别是要求投资者警惕“虚拟盘”，是因为与传统的场外配资相比，“虚拟盘”的风险更高，波及面更大。“它超出了不规范的资金池金融业务的范畴，可能形成庞氏骗局，在高利的诱惑下，滋生出超出金融范畴的社会问题”。

为何监管频频警示风险，然而高风险的“虚拟盘” 仍屡禁不止呢？采访中，多位业内人士和配资客指出，股票配资“虚拟盘”背后已经形成了一个完整的灰色产业链。

“搭建这样一个配资平台的门槛很低，一套系统一年15万元全包，每个月1%至3%的服务费”，一位熟悉配资平台操作的IT人士说，“对有技术能力的人来说，只需要5万元买套程序代码，违法成本就更低了”。

而在网络上，能提供类似系统开发、销售和维护服务的软件供应商多如牛毛。记者调查发现，为了躲避监管，这些系统通常不叫“股票配资系统”，而称“股票点买系统”。

记者通过网页搜索随机选了一家叫“大森林”的供应商进行询价。客服称，包括网站、交易软件和手机端APP的开版费共6万元，后期维护1.5万元/月，并随即发来全套系统测试的账户密码。记者注意到，页面设置与目前线上配资软件几乎完全一样。客服还称“市面上所有的模板我们都能做，系统最主要就是要稳定”。

购买系统是搭建配资平台的环节中最关键的一步，其他步骤在内行眼里都是轻松搞定，“先办工商登记，都是假资料，经营地址找不到公司；再注册网址，办ICP网站备案，往往同时注册好几个网址，被屏蔽后还有多个备用地址可以解析，保证网站前台可随时访问；然后购买服务器，一般都是买境外的服务器，价格不超过1200元。”上述IT人士称。

算下来，即使是IT外行，完成一整套平台搭建的成本不超过20万元，反观此次配资诈骗的受害者群体中，充值数十万上百万元的大有人在，“有时候一个客人就能把成本赚回来”。

平台搭建起来后，就是通过各种手段吸引客户了。除了网站和微信运营之外，手机短信才是主战场，“只要在一家平台注册过，就没有隐私了，每天要收5—10条配资平台的短信，内容都附带软件下载链接”，多位配资客告诉南方日报记者，而他们中的大多数，正是被手机短信的广告所吸引而点击下载，成为受骗者之一。

然而，“对赌”模式的虚假场外配资平台的风险越来越高，股市前期大涨令不少配资平台亏损严重，贝格富等平台的出事已经释放出危险的信号，业内人士预测随后还将有一波问题平台密集出现，请投资者谨防风险。

4月20日，南方日报记者在配资指数网中看到，网站收录的715家配资平台中，正常平台仅105家，问题平台多达397家，停业的141家。在网站的讨论区，投资者仍在不断上报各平台异常状况。

监管

50天两度警示，将开发新技术严控场外配资

事实上，游离于监管之外的场外配资，一直是监管严打的对象。4月16日，证监会表态严打场外配资。证监会新闻发言人表示，证监会高度关注资本市场场外配资情况，坚定不移地打击违法违规的场外配资行为，坚决维护投资者合法权益和资本市场正常秩序。这是50天时间里，证监会两度警示场外配资风险。

公开资料显示，2015年下半年至2018年，证监会通过日常监管及专项执法行动的方式，对市场操纵、内幕交易等违法行为进行了强有力的监管。从查处结案的操纵案件来看，在相当比例的操纵案中，当事人都利用了场外配资来提高自己的资金优势，进行市场操纵。

今年以来，证监会将场外配资与债券违约、私募基金、各类资管业务和地方各类交易场所一同列为六大风险领域。3月7日，针对场外配资有所抬头的情况，广东证监局召集辖区相关证券营业部负责人座谈，了解证券经营机构所掌握的场外配资的模式、对象、趋势等情况，明确要求证券经营机构禁止与各类配资机构合作开展业务。4月18日，深圳证监局召开深圳辖区证券公司分支机构监管工作会议。

有券商人士在接受记者采访时指出，随着人工智能、大数据、区块链等高新技术的发展，越来越多的科技应用到金融监管领域。同样针对股票投资，监管的“大数据捕鼠”系统能精准定位到可疑的内幕交易账户，建议可用技术手段实现对场外配资账户的监控，这种途径是可行且有必要实施的。记者获悉，目前证监系统已经启动开发新技术以对场外配资乱象进行更好监管。

【记者】陈颖 张艳 黎华联

【策划】谢美琴 陈颖